Gleiches Kapital, CHF 875 weniger Rente pro Monat

Stellen Sie sich zwei Kollegen vor. Gleiches Unternehmen, gleicher Lohn über 40 Jahre, gleiche Sparanstrengung. Bei der Pensionierung haben beide CHF 500'000 auf ihrem Vorsorgekonto. Der erste ist im Jahr 2000 in Rente gegangen. Der zweite 2026. Die Rente des ersten: CHF 3'000 pro Monat. Die Rente des zweiten: CHF 2'125 pro Monat. Die Differenz: CHF 875 monatlich, lebenslang. Nicht die Inflation. Nicht die Börse. Eine einzige Zahl, die sich seit 25 Jahren still verändert hat.

Der Mechanismus in einer Formel

Der BVG-Umwandlungssatz ist der Prozentsatz, der auf Ihr Kapital angewendet wird, um die Jahresrente zu berechnen:

Mit CHF 500'000 und einem Satz von 7.2% (Jahrgang 2000): CHF 3'000 pro Monat. Mit demselben Kapital und dem effektiven Mediansatz 2024 von 5.1%: CHF 2'125 pro Monat. Die jährliche Differenz: CHF 10'500. Über 20 Rentenjahre: CHF 210'000 weniger Rente bei identischem Ausgangskapital.

25 Jahre stiller Rückgang

Das folgende Diagramm zeigt zwei Kurven. Die blaue Linie: der gesetzliche Mindestsatz für den obligatorischen BVG-Teil. Die terrakottafarbene Linie: der effektive Mediansatz, den Schweizer Pensionskassen auf das gesamte Kapital anwenden. Datenbasis: Swisscanto, Branchenreferenz.

Zwei strukturelle Trends erklären diesen Rückgang: Die Lebenserwartung der Schweizer Rentner ist seit 1985 um rund 5 Jahre gestiegen, und die Obligationenrenditen sind dauerhaft gefallen. Pensionskassen müssen längere Renten aus weniger ertragreichem Kapital finanzieren. Für den überobligatorischen Teil des Kapitals, der bei mittleren und höheren Lohnniveaus oft überwiegt, legen Pensionskassen den Satz frei fest.

Was Ihr Kapital je nach Satz wirklich abwirft

Wie lange reicht Ihr Kapital bei Eigenverwaltung?

Wenn Sie das Kapital beziehen und selbst anlegen, mit monatlicher Entnahme in Höhe der Rente: Wie lange hält es? Das folgende Diagramm zeigt den Abbau eines Kapitals von CHF 500'000, investiert zu 3% Nettorendite pro Jahr, bei monatlicher Entnahme von CHF 2'292 (äquivalent zu Umwandlungssatz 5.5%).

Das Kapital reicht statistisch bis 91.7 Jahre. Die Lebenserwartung in der Schweiz beträgt 82.3 Jahre für Männer und 85.6 Jahre für Frauen (BFS 2023, Pensionierung mit 65). Rein statistisch gesehen ist der Kapitalbezug für die Mehrheit der Versicherten vorteilhaft. Zwei Faktoren können das Ergebnis umkehren: die Ehegattenrente (ca. 60% Ihrer Rente lebenslang an den Partner bei Rentenmodell; nichts bei Kapitalbezug) und die Steuern (Rente jährlich als Einkommen besteuert; Kapital einmalig zu reduziertem Satz).

Was Sie vor dem 64. Lebensjahr noch tun können

• Prüfen Sie den effektiven Umwandlungssatz Ihrer Pensionskasse. Ihr Vorsorgereglement gibt den auf Ihr gesamtes Kapital anwendbaren Satz an, einschliesslich des überobligatorischen Teils. Dieser Wert kann deutlich unter 6.8% liegen.
• Prüfen Sie Einkäufe in die Pensionskasse bei Beitragslücken. Auslandaufenthalte, Teilzeit oder später Berufseinstieg schaffen Lücken, die durch freiwillige Einzahlungen geschlossen werden können. Diese sind vollständig steuerlich abziehbar. Achtung: Einkäufe innerhalb von 3 Jahren vor einem Kapitalbezug können nachbesteuert werden.
• Vergleichen Sie Kapital und Rente mit Ihren realen Zahlen. Die Entscheidung hängt von Ihrem effektiven Satz, Ihrer Familiensituation, Ihrem Gesundheitszustand und Ihrem Wohnkanton ab. Der Rechner unten macht diesen Vergleich mit Ihren Parametern.