- 0% d'impôt sur vos plus-values, tant que vous restez un investisseur privé.
- Les dividendes sont imposés comme un revenu, et votre portefeuille s'ajoute à votre fortune imposable.
- Remplissez le 3a d'abord, puis un compte-titres avec des produits à frais bas.
Ce qui est imposé, et ce qui ne l'est pas
| Imposé? | |
|---|---|
| Plus-value à la revente (actions, ETF, obligations) | Non |
| Dividendes et intérêts | Oui, comme revenu |
| Valeur du portefeuille au 31 décembre | Oui, impôt cantonal sur la fortune |
| Achat et vente via un intermédiaire suisse | Droit de timbre |
Un ETF acheté 10'000 francs et revendu 14'000: le gain n'est pas imposé. En France, il le serait à environ 30%.
L'AFC peut vous requalifier en commerçant professionnel de titres: transactions très fréquentes, détention très courte, achats à crédit, gains qui forment l'essentiel de votre revenu. Vos gains deviennent alors imposables. Pour un investisseur à long terme, c'est rarissime: voir notre article sur le commerçant de titres.
Comment payer moins d'impôts quand vous investissez
Cinq leviers, tous légaux, du plus rentable au plus technique:
- Le 3a d'abord. Le versement est déductible et vous rend en général environ un quart de son montant. Tant que l'argent y reste, il n'y a ni impôt sur les dividendes, ni impôt sur la fortune. Le capital n'est imposé qu'au retrait, à taux réduit.
- Un courtier étranger pour le compte-titres: pas de droit de timbre suisse sur vos achats et vos ventes.
- Récupérer les 35% retenus sur les dividendes suisses, en déclarant vos titres dans l'état des titres. Un oubli, et cet argent est perdu.
- Réclamer l'impôt américain. Les États-Unis retiennent 15% sur leurs dividendes. Avec le formulaire DA-1, joint à votre déclaration, la Suisse vous en rend une partie.
- Viser la plus-value plutôt que le dividende. À rendement égal, ce qui vient de la hausse du cours n'est pas imposé, ce qui est versé en dividende l'est. Un placement qui distribue peu laisse donc plus après impôt.
Un ETF capitalisant ne fait pas disparaître l'impôt: ses dividendes sont réinvestis, mais restent imposables chaque année comme un revenu. Seule la part qui vient de la hausse du cours est exonérée.
L'impôt anticipé de 35%
Sur chaque dividende suisse, 35% sont retenus à la source, mais vous les récupérez si vous déclarez vos titres. Vous recevez 65% du dividende; le reste vous est rendu après votre déclaration, grâce au relevé fiscal fourni par votre banque ou votre courtier. Comment remplir l'état des titres: déclarer ses titres.
Sur les titres étrangers, le pays d'origine retient aussi un impôt, en partie récupérable selon les conventions fiscales.
Le droit de timbre
Chaque achat et chaque vente passés par une banque ou un courtier suisse paient un petit impôt fédéral. Il vaut 0.075% sur les titres suisses et 0.15% sur les titres étrangers, comme la plupart des ETF. Un achat de 10'000 francs d'ETF coûte ainsi 15 francs, la revente autant. Avec peu d'opérations, l'impact reste faible. Un courtier étranger ne le prélève pas: voir Swissquote ou Interactive Brokers.
3a ou compte-titres: dans quel ordre
Le 3a d'abord, parce que son économie d'impôt est acquise quel que soit le marché. Il est plafonné et bloqué jusqu'à 60 ans, sauf exceptions. Le compte-titres vient ensuite: sans plafond, sans déduction, mais disponible à tout moment. Dans les deux cas, les plus-values ne sont pas imposées.
Le 3a et le compte-titres côte à côte
| Pilier 3a | Compte-titres | |
|---|---|---|
| Plafond annuel | CHF 7'258 (salarié), CHF 7'373 en 2027 | Aucun |
| Déduction d'impôt | Oui | Non |
| Impôt sur la fortune | Non | Oui |
| Part d'actions possible | Jusqu'à 100% selon le prestataire | Libre |
| Disponibilité | Bloqué jusqu'à 60 ans, sauf exceptions | À tout moment |
Les frais qui grignotent le rendement
Les frais se prélèvent chaque année, que le marché monte ou baisse: sur 20 ans, ils pèsent souvent plus que l'impôt. Trois couches s'additionnent: les frais internes du fonds (le TER, invisibles sur votre relevé), les frais de garde du dépôt, et les frais de chaque ordre.
Environ CHF 72'000 d'écart pour 1.4 point de frais par an.
Les frais typiques selon le produit
| Produit | TER typique | Garde |
|---|---|---|
| ETF indiciel (grands indices) | 0.07 à 0.20% | 0% chez certains courtiers en ligne |
| Fonds indiciel bancaire | 0.15 à 0.45% | 0.10 à 0.30% |
| Fonds actif | 0.80 à 1.80% | 0.30 à 0.50% |
Le détail des coûts d'un ETF est dans notre guide des ETF en Suisse.
Pour aller plus loin
Le domicile du fonds compte. Avec un ETF domicilié en Irlande, la retenue américaine sur les dividendes est prélevée dans le fonds et perdue; avec un ETF domicilié aux États-Unis, elle se récupère avec le DA-1. L'écart est faible, et l'arbitrage complet est dans notre guide des ETF.
Surveillez le change. Acheter un ETF en dollars ou en euros suppose de changer vos francs. Une banque peut facturer près de 1% sur le change, un courtier en ligne beaucoup moins: sur des achats réguliers, c'est souvent le premier coût caché.
Pensez à la fortune imposable. L'impôt sur la fortune est cantonal et très différent d'un canton à l'autre. Il reste modeste pour la plupart des épargnants, mais il augmente avec le portefeuille, alors que le 3a n'y est pas soumis.
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Questions fréquentes
Les gains sur actions et ETF sont-ils vraiment non imposés en Suisse?
Oui, pour un investisseur privé. Les plus-values sur actions, ETF et obligations ne sont pas imposées, tant que vous ne remplissez pas les critères de commerçant professionnel de titres. Les dividendes et intérêts, eux, sont imposés comme un revenu.
Comment payer moins d'impôts quand on investit?
Remplir le 3a d'abord (déduction, ni impôt sur les dividendes ni sur la fortune tant que l'argent y reste), passer par un courtier étranger (pas de droit de timbre), récupérer les 35% d'impôt anticipé, réclamer l'impôt américain avec le formulaire DA-1, et privilégier la plus-value au dividende.
Comment récupérer l'impôt anticipé de 35%?
En déclarant vos titres et leurs revenus dans l'état des titres de votre déclaration d'impôt. Votre banque ou votre courtier fournit le relevé. Le montant est remboursé ou déduit de vos impôts.
Faut-il d'abord remplir le 3a ou un compte-titres?
Le 3a d'abord: le versement est déductible et vous rend en général environ un quart de son montant en impôts, quel que soit le marché. Ensuite, le compte-titres, sans plafond ni blocage.
Quel TER viser pour un ETF indiciel?
Sur les grands indices, moins de 0.20% est facile à trouver. Sur 20 ans, 1.4 point de frais en plus coûte environ CHF 72'000 sur CHF 100'000 placés à 6%.
Paie-t-on le droit de timbre avec un courtier étranger?
Non. Le droit de timbre n'est dû que si un intermédiaire suisse intervient dans la transaction. Un courtier étranger ne le prélève pas, et vous ne le devez pas non plus.
Mes placements sont-ils soumis à l'impôt sur la fortune?
Oui. Leur valeur au 31 décembre s'ajoute à votre fortune imposable dans votre canton, au-delà d'un montant exonéré qui varie selon le canton. Le 3a, lui, n'en fait pas partie.
Sources: AFC, circulaire n° 36 (commerce professionnel de titres) ; loi fédérale sur l'impôt anticipé (LIA) ; loi fédérale sur les droits de timbre (LT) ; OPP3 art. 7 ; OFAS, plafonds 2026 ; ordonnance sur l'imputation d'impôts étrangers (RS 672.201) et formulaire DA-1 ; convention de double imposition Suisse-États-Unis. Calculs ViaVest.