- Une baisse ne devient une perte que si vous vendez: l'indice mondial a toujours fini par regagner ses sommets.
- Continuez vos versements: pendant une baisse, le même montant achète plus de parts.
- En Suisse, vendre à perte n'apporte aucun avantage fiscal: les pertes ne sont pas déductibles.
Ce que montrent les chutes passées
L'indice mondial a déjà perdu plus de la moitié de sa valeur, puis l'a regagnée et largement dépassée. Sa pire chute depuis 1987 a été d'environ 57%, entre octobre 2007 et mars 2009. Depuis, il y a eu d'autres baisses, en 2018, en 2020 et en 2022. Pourtant, en dollars, l'indice a été multiplié par six entre septembre 2011 et septembre 2026.
| Année | Indice mondial (en dollars) |
|---|---|
| 2015 | -0.3% |
| 2018 | -8.2% |
| 2022 | -17.7% |
Source: MSCI, indice MSCI World, rendements bruts annuels en dollars. Les onze autres années de 2012 à 2025 ont été positives, et 2026 l'était aussi à fin septembre.
Les actions suisses ne sont pas épargnées: le SMI a perdu environ 14% en 2022, avant de remonter les années suivantes.
Les réflexes qui coûtent
Vendre pendant la baisse est le réflexe le plus coûteux: il transforme une perte temporaire en perte définitive. Il faut ensuite deviner quand racheter, et les meilleures journées de bourse arrivent souvent juste après les pires. Les études de Morningstar montrent que les investisseurs gagnent en moyenne environ un point de moins par an que les fonds qu'ils détiennent, à cause de ces allers-retours.
- Arrêter ses versements au moment où les prix sont bas.
- Regarder son portefeuille chaque jour, ce qui pousse à agir.
- Changer de stratégie en pleine baisse, pour une plus prudente, juste avant la reprise.
Les réflexes qui protègent
- Vérifiez votre réserve: si vos dépenses des prochains mois sont couvertes sur un compte, vous n'aurez jamais à vendre au mauvais moment.
- Continuez votre plan mensuel: le même montant achète plus de parts quand les prix sont bas.
- Rééquilibrez une fois par an: après une forte baisse des actions, revenir à votre répartition cible revient à acheter bas, sans avoir à le décider.
- Regardez moins souvent: une fois par trimestre suffit pour un placement à 20 ans.
Si une baisse de 30% vous empêche de dormir, votre part d'actions est trop élevée pour vous. Mieux vaut la réduire calmement, en dehors des crises, que vendre en pleine tempête: voir l'allocation d'actifs.
Ce que la Suisse change
Pour un investisseur privé en Suisse, les gains ne sont pas imposés, et les pertes ne sont pas déductibles: vendre à perte n'apporte aucun avantage fiscal. Dans d'autres pays, on vend parfois pour « réaliser » une perte et réduire ses impôts; ici, cela ne sert à rien. Votre fortune imposable baisse simplement avec la valeur de vos titres au 31 décembre.
Pour aller plus loin
Préparez votre 3a avant la retraite. Avec plusieurs comptes 3a, vous pouvez retirer d'abord ceux qui ont le moins baissé. Et si vous travaillez encore, le retrait peut être repoussé jusqu'à 5 ans au-delà de l'âge de référence.
Une grosse somme à placer pendant une baisse? Les prix bas sont plutôt une occasion. Si l'idée vous inquiète, étalez sur quelques mois selon un plan fixé d'avance: voir d'un coup ou progressivement.
Écrivez votre règle avant la prochaine baisse. « Je continue mes versements, je rééquilibre en janvier, je ne vends pas. » Décidée à froid, elle est beaucoup plus facile à tenir quand les gros titres font peur.
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Questions fréquentes
Faut-il vendre quand la bourse chute?
En général non, si l'argent est placé pour plus de 10 ans. Vendre transforme une baisse temporaire en perte définitive, et il faut ensuite deviner le bon moment pour racheter. Par le passé, l'indice mondial a toujours fini par dépasser ses anciens sommets.
Quelle a été la pire chute de l'indice mondial?
Depuis 1987, le pire recul de l'indice MSCI World a été d'environ 57%, entre octobre 2007 et mars 2009. En 2022, il a perdu près de 18% sur l'année, en dollars.
Faut-il continuer à investir pendant une baisse?
Oui: un plan mensuel achète alors plus de parts pour le même montant. C'est précisément pendant les baisses que la régularité rapporte le plus.
Peut-on déduire ses pertes de bourse des impôts en Suisse?
Non. Pour un investisseur privé, les gains en capital ne sont pas imposés, et les pertes ne sont pas déductibles. Vendre à perte n'apporte donc aucun avantage fiscal, contrairement à d'autres pays.
Et si la baisse arrive juste avant de retirer mon 3a?
Si vous avez plusieurs comptes 3a, retirez d'abord ceux qui ont le moins baissé, ou en compte. Si vous travaillez encore, le retrait peut aussi être repoussé au-delà de l'âge de référence, jusqu'à 5 ans.
Sources: MSCI, fiche de l'indice MSCI World au 30.09.2026 (rendements annuels, perte maximale depuis 1987, performance cumulée depuis 2011) ; BlackRock, fiche iShares SMI ETF (CH) au 30.09.2026 ; Morningstar, « Mind the Gap » ; LIFD art. 16 al. 3 (gains en capital privés exonérés) ; OPP 3 art. 3 (retrait du 3a).